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惊! 这档ETF有钱也买不到

来源:新闻网 作者:导演 2019-08-07 11:59:49
惊! 这档ETF有钱也买不到 文/张国莲/Money钱竟然有ETF太受欢迎,投资人捧钱去买都可能买不到,让台湾证券交易所祭出2大措施,来确保投资人权益!这档投资人争着买的ETF就是富邦VIX(00677U),又被称作投资平安符或是投资平安险。为什幺富邦VIX最近这幺受欢迎,除了价格一度逼近历史低点,已经连续一周的时间溢价高达8-15%,即投资人从台股买进该ETF,会比净值的合理价格高出一成,让投资人疯狂买进,造成筹码告罄,有钱也可能买不到了。▲(图/翻摄自MONEY钱)于是证交所在7月18日祭出两大处置措施,7月22日至8月2日的10个交易日里:1.所有投资人每日委託买卖富邦VIX,券商须就其当日已委託买卖,向投资人收取全部的买进价金或卖出证券;信用交易部分则收足融资自备款或融券保证金。但有关信用交易了结不在此限。2.信用交易降低融资比率一成。为什幺买进富邦VIX可以帮投资保一个平安险?VIX是标準普尔500指数选择权的隐含价格波动度,标普500波动率短期期货ER指数是VIX期货商品之一,而富邦VIX是完全複製标普500波动率短期期货ER指数。这有2层意义,首先标準普尔500指数是美股的主要指数,美股是全球龙头,与其他主要国家股市的关联度非常高,以金融市场震央来形容美股,当震央(美股) 发动(大涨大跌),震波就会快速扩散至欧洲、亚洲等主要股市,美股大跌时,通常其他市场也会跟着大幅走低。其次,VIX是衡量未来30日标普500指数的波动,当数值升高时,代表投资人恐慌情绪升高、奔逃而引发市场大跌,因此又称为恐慌指数。标普500波动率短期期货ER指数是VIX期货商品之一,是富邦VIX完全複製与追蹤的指数。由此可知,一旦市场大跌,若手中持有股票与富邦VIX,理论上股票跌幅应能由富邦VIX的涨幅弥补,甚至转而获利。至于如何利用VIX来避险,2种作法如下作法1、事件避险VIX不能长期投资,是短线事件的避险工具,即当不知道事件何时会发生,或已经知道时间,但不知事件结果时,就可以买进富邦VIX。以美国对钢材课税为例,投资人于事件发生当时买进富邦VIX避险,而当川普对加拿大豁免时,就是卖出讯号,因代表该事件可能告一段落,或事件可能没有想像中严重。提醒投资人,买进富邦VIX要规避大幅波动造成的大亏损(巨灾),而且S P VIX代表的指数是美国标普500指数,因此主要避险的投资组合应以美国股市部位为主;此外,S P VIX跟台股等存在负相关,当巨大、严重事件同步影响国际股市时,富邦VIX ETF的避险效果就不侷限于美股。作法2、加强低接信心的避险多数投资人喜欢趁股市大幅修正时低接,但此时市场气氛通常不好,VIX在相对高位,呈现平价差(期货价=现货价)或逆价差,投资人无隐含避险成本,不妨于低接时,配置一小部分富邦VIX ETF。那幺即使股票部位持续下跌,富邦VIX多少能弥补一些,可强化投资人分批承接的信心。投资小叮咛:虽然以富邦VIX来帮投资组合避险相对容易,但趋势、波动度两因素仍须留意。通常期货商品具「抓对趋势就获利」特性。但该特性在富邦VIX上并非百分百正确。因「VIX期货是金融市场中波动最大的商品」,即便看对方向,此时若VIX期货价格大于现货价格(即正价差),且正价差越大,就有可能看对方向却赔钱。因为期货合约为一个月期,平均期货价比现货高10% 15%,代表每月买进一个VIX期货,若该月没有发生预期中的事件,投资人就须支付10% 15%的避险成本,因此市场波动度要高于15%,投资人才能获利。$$※本文由Money钱授权刊载,未经同意禁止转载。原文在此您也可能喜欢这些文章
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